Замедление на фоне оптимистичных ожиданий

В четверг американский фондовый рынок столкнулся с волной коррекций после впечатляющего скачка днем ранее. Инвесторы с осторожностью анализировали свежие экономические данные и корпоративные отчеты, пытаясь предугадать дальнейшие действия Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок.

Инфляционные показатели, опубликованные ранее, успокоили участников рынка, развеяв опасения по поводу возможного возобновления ценового давления. Вдобавок к этому, сильная отчетность банковского сектора в среду стала катализатором для самого значительного однодневного прироста индексов с начала ноября.

Новые данные добавляют неопределенности

Однако четверг принес сдержанный оптимизм. Акции показали смешанную динамику, отражая сомнения инвесторов. Экономические данные подтвердили, что американцы продолжают активно тратить, а рынок труда остается устойчивым. Эти факторы дают основания полагать, что Федеральная резервная система, скорее всего, сохранит постепенный подход к снижению ставок в течение 2025 года.

Лидеры и аутсайдеры рынка

На корпоративной арене результаты Morgan Stanley (MS.N) стали позитивным сигналом: акции компании выросли на 4,03% благодаря высокому доходу в четвертом квартале. Ключевую роль в этом успехе сыграла активность на рынке сделок слияний и поглощений. В то же время Bank of America (BAC.N) потерял 0,98%, несмотря на прогноз роста процентных доходов в 2025 году, что отражает сложные ожидания рынка.

Взгляд вперед

Инвесторы продолжают пристально следить за макроэкономической статистикой и корпоративными результатами, стремясь определить направление движения рынка. Сложившаяся ситуация подчеркивает необходимость взвешенного подхода, где каждая новая информация может стать решающим фактором для принятия инвестиционных решений.

Индексы падают: осторожный оптимизм сменяется тревогой

Американские фондовые индексы завершили четверг на минорной ноте. Dow Jones Industrial Average (.DJI) потерял 68,42 пункта (0,16%), опустившись до отметки 43 153,13. S&P 500 (.SPX) также снизился на 12,57 пункта (0,21%), завершив сессию на уровне 5 937,34. А Nasdaq Composite (.IXIC) продемонстрировал более значительное падение — 172,94 пункта (0,89%), закрывшись на уровне 19 338,29.

Сигналы от ФРС: надежда на снижение ставок

Инвесторы сосредоточили внимание на заявлениях члена Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера. Он отметил, что регулятор может начать снижать процентные ставки быстрее, чем предполагалось, если инфляция продолжит идти на убыль. Это заявление вызвало снижение доходности казначейских облигаций, что отражает растущие ожидания смягчения монетарной политики.

Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 3,8 базисного пункта, достигнув уровня 4,615%. Между тем, фьючерсные контракты указывают на вероятное снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов к маю 2025 года.

Непростая динамика: рынки ищут баланс

Фондовые рынки переживают непростое время после волны роста, вызванной промежуточными выборами в США. Несмотря на то что индекс S&P 500 демонстрировал падение в течение четырех из пяти предыдущих недель, текущая неделя обещает завершиться на положительной ноте.

Однако устойчивость экономики и замедляющаяся инфляция создают двойственный эффект. С одной стороны, они дают основания для более плавного снижения ставок, с другой — вызывают опасения, что ФРС будет действовать осторожнее, чем ожидают участники рынка.

Взгляд вперед: как рынки адаптируются к новой реальности

Рынок продолжает балансировать между сигналами о смягчении монетарной политики и устойчивостью экономики, которая может продлить период высокой ставки. Инвесторы находятся в ожидании новых данных, чтобы лучше понять перспективы движения рынка и монетарной политики в 2025 году.

Тарифы и инфляция: новая администрация вызывает вопросы

Инвесторы с тревогой следят за развитием событий вокруг экономической политики избранного президента Дональда Трампа, который вступит в должность уже в понедельник. Предполагаемые тарифные меры, о которых активно говорят в Вашингтоне, вызывают опасения, что они могут привести к усилению инфляционного давления в стране.

Скотт Бессент, номинированный Трампом на пост министра финансов, выступил с заявлениями, подтверждающими необходимость сохранения доллара как мировой резервной валюты и независимости Федеральной резервной системы. В то же время он подчеркнул необходимость ужесточения санкций против российского нефтяного сектора, предупредив о риске «экономической катастрофы», если налоговые льготы 2017 года не будут продлены до конца текущего года.

Корпоративные новости: давление на Dow и Nasdaq

Акции UnitedHealth (UNH.N) упали, что негативно сказалось на индексе Dow, снизив его более чем на 201 пункт. Причиной стала слабая выручка за четвертый квартал, которая оказалась ниже прогнозов аналитиков.

Nasdaq также понес значительные потери, во многом из-за падения стоимости акций Apple (AAPL.O) на 4,04%. Согласно данным исследовательской компании Canalys, Apple уступила свои позиции крупнейшего продавца смартфонов в Китае компаниям Vivo и Huawei в 2024 году, что стало тревожным сигналом для инвесторов.

Новые максимумы и минимумы: результаты торгов

Несмотря на трудности, на фондовых площадках США были зафиксированы как новые достижения, так и провалы. S&P 500 отметил 21 новый 52-недельный максимум и девять минимумов. В то же время Nasdaq Composite зафиксировал 58 новых максимумов, но с заметным перевесом вниз — 101 новый минимум.

Соотношение акций, выросших в цене, к тем, что подешевели, составило 1,81 к 1 на NYSE и 1,07 к 1 на Nasdaq, отражая преимущество положительных движений.

Объемы торгов: снижение активности

Общий объем торгов на американских биржах составил 14,31 млрд акций, что ниже среднего показателя в 15,75 млрд за последние 20 торговых дней. Снижение объемов может свидетельствовать о растущей осторожности участников рынка на фоне ожидания политических изменений и корпоративных отчетов.

Китайские рынки: разочарование несмотря на рост

Китайские биржи завершили неделю вялой динамикой, несмотря на опубликованные данные по ВВП, которые превысили прогнозы. Экономика Поднебесной показала рост на 5%, достигнув целевого показателя Пекина на 2024 год. Однако эти цифры не вдохновили инвесторов, которые ожидали большего импульса для восстановления после периода экономической неопределенности.

Япония: давление на акции из-за укрепления иены

Японский рынок акций (.N225) также столкнулся с трудностями. Ключевым фактором стало укрепление иены, которая впервые за месяц поднялась выше отметки 155 за доллар. Это изменение усилило ожидания повышения процентной ставки Банком Японии на предстоящем заседании, что стало дополнительным фактором давления на экспортно-ориентированные компании.

Глобальный индикатор MSCI: обманчивое впечатление роста

Индекс глобальных акций MSCI (.MIWD00000PUS) демонстрирует лучшую недельную динамику с начала ноября, но основная часть этого роста пришлась на один день — среду. Тогда сильные результаты крупнейших американских банков задали уверенный тон сезону корпоративной отчетности, обеспечив кратковременный всплеск оптимизма.

Политическая неопределенность: внимание к инаугурации Трампа

С приближением инаугурации Дональда Трампа рынки остаются в напряжении. Инвесторы опасаются, что его первая речь в качестве президента США, а также возможные немедленные указы могут кардинально изменить настроения на рынке. Потенциальные новые тарифы, направленные как против союзников, так и против конкурентов, остаются серьезной угрозой для глобальной торговли.

Доходность облигаций: облегчение для инвесторов

Резкое снижение доходности облигаций, вызванное растущими ожиданиями понижения ставки Федеральной резервной системы к июню, стало приятным сюрпризом для мировых инвесторов. Однако это снижение пока не привело к ощутимой поддержке фондового рынка, который по-прежнему движется с осторожностью.

Ослабление доллара: пауза после шестинедельного ралли

Валютные рынки демонстрируют нехарактерную для последних недель картину — доллар, который ранее устойчиво рос на протяжении шести недель, потерял темп и оказался под давлением. Это изменение вызвало повышенное внимание трейдеров к макроэкономическим данным, которые остаются ключевым ориентиром для участников рынка.

Фунт и евро находят поддержку

Британский фунт, находившийся под сильным давлением, сумел закрепиться на более высокой отметке к концу недели. Подобная динамика наблюдается и у евро, что застало врасплох медведей, которые прогнозировали снижение единой валюты до паритета с долларом. Укрепление обеих валют добавляет оптимизма европейским рынкам, которые начинают постепенно выходить из тени американского доллара.

Важные данные: розничные продажи и инфляция

Европейский экономический календарь на сегодня богат событиями. Великобритания опубликует показатели розничных продаж за декабрь, которые могут прояснить степень устойчивости потребительского спроса в условиях высокого уровня инфляции. Еврозона представит окончательный отчет по потребительской инфляции за декабрь, который станет важным индикатором для оценки монетарной политики Европейского центрального банка.

Речь главы Банка Испании

Внимание также приковано к выступлению главы Банка Испании Хосе Луиса Эскривы в Мадриде. Его речь будет посвящена роли независимости центрального банка в современном экономическом ландшафте. Ожидается, что Эскрива коснется и текущих вызовов, с которыми сталкиваются финансовые регуляторы в условиях турбулентности глобальных рынков.

Перспективы валютных рынков

Инвесторы продолжают оценивать изменения в макроэкономической среде, которые могут повлиять на дальнейшую динамику валют. Ключевые данные, публикуемые сегодня, а также риторика представителей финансовых институтов зададут направление движения для основных мировых валют в ближайшие недели.