S&P500

Обзор 19.12

Рынок США: Сильное Падение на ФРС. Правильная коррекция.

Главные индексы США в среду: Доу -2.6%, NASDAQ -3.6%, S&P500 - 3%, S&P500 5872, диапазон 5700 - 6100.

В среду торговая сессия стала сильным холодным душем для рынка акций.

Весь рынок и все индексы показали сильное падение - значительно выше 1% - несомненный признак сильной коррекции.

Индекс S&P 500 упал на 178 пунктов, индекс Nasdaq Composite снизился на 3,5%, а индекс Dow Jones Industrial Average закрылся снижением более чем на 1100 пунктов, зафиксировав десятое дневное снижение подряд.

Основные индексы торговались немного выше, пока продажи не усилились в 14:00 по восточному времени, когда инвесторы столкнулись с вероятностью того, что ФРС приостановит кампанию по снижению ставок и ставки останутся высокими еще долгое время.

Такое понимание последовало за решением FOMC снизить ставку на 25 базисных пунктов, до 4,25-4,50%, как и ожидалось. Это не было единогласное голосование. Президент ФРБ Кливленда Хаммак остался с мнением о том, чтобы оставить целевой диапазон ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 4,50-4,75%.

«Сводка экономических прогнозов» выпущенная ФРС показала, что медианная оценка инфляции PCE и базовой инфляции PCE была увеличена на 2024 и 2025 годы, но прогноз уровня безработицы был снижен на 2024 и 2025 годы.

Кроме того, медианная оценка ставки по федеральным фондам на конец 2025 года была повышена до 3,9% с 3,4%, что указывает на прогноз смягчения политики лишь на 50 базисных пунктов в 2025 году по сравнению с 100 базисными пунктами, когда был опубликован сентябрьский прогноз.

Рынок облигаций также резко отреагировал на мысль о том, что ставки могут остаться повышенными, если инфляция останется выше целевого показателя ФРС в 2,0%, в то время как рынок труда останется сильным.

Доходность 10-летних облигаций, которая наиболее чувствительна к изменениям инфляции, подскочила на 11 базисных пунктов до 4,49%. Доходность по двухлетним облигациям, которая наиболее чувствительна к изменениям ставки по федеральным фондам, выросла на 11 базисных пунктов до 4,35%.

Практически весь рынок участвовал в падении. Во всех 11 секторах индекса S&P 500 зафиксировано снижение от 1,4% (здравоохранение) до 4,7% (сектор потребительских товаров).

Равновзвешенный индекс S&P 500 упал на 3,0%.

С начала года:

Nasdaq Composite: +29.2% S&P 500: +23.1% S&P Midcap 400: +11.9% Russell 2000: +10.1% Dow Jones Industrial Average: +12.3%

Обзор экономических данных:

Еженедельный индекс заявок на ипотеку MBA -0,7%; До 5,4%

Ноябрьское строительство жилья 1,289 млн (консенсус 1,347 млн); Приор был пересмотрен до 1,312 млн с 1,311 млн,

Ноябрьские разрешения на строительство 1,505 млн (консенсус 1,430 млн); Приор был пересмотрен до 1,419 млн с 1,416 млн.

Ключевой вывод из отчета заключается в том, что количество запусков отдельных домов выросло на 6,4%, чему способствовало восстановление на юге (+18,3%) после ураганов; однако количество разрешений на дома, являющееся опережающим индикатором, выросло всего на 0,1%.

Сальдо текущего счета за третий квартал - $310,9 млрд (консенсус - $283,0 млрд); Приор был пересмотрен до -$275,0 млрд с -$266,8 млрд.

Экономические данные четверга включают в себя:

08:30 ET: Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице (консенсус 237 тыс.; предыдущие 242 тыс.) и

Продолжающиеся заявки на пособие по безработице (до 1886 тыс.)

08:30 ET: ВВП за третий квартал - третья оценка (консенсус 2,8%; предыдущие 2,8%) и ВВП Дефлятор – третья оценка (консенсус 1,9%; предварительный 1,9%)

10:00 по восточному времени: продажи жилья на вторичном рынке за ноябрь (консенсус 4,10 млн; предыдущие 3,96 млн)

10:00 ET: опережающие индикаторы за ноябрь (консенсус -0,1%; предыдущие -0,4%) 10:30 ET: запасы природного газа EIA (ранее -190) bcf)

16:00 ET: Октябрьские чистые долгосрочные потоки капитала TIC (до $216,B)

Энергетика: Нефть Брент 73.10 долл. - без изменений за сутки.

Вывод: Несмотря на весьма сильное падение рынка США в среду - это не выходит - возможно, пока не выходит - за рамки нормальной коррекции. Например, отката индекса S&P500 до 50-дневной средней не было с конца октября - то есть полтора месяца. Отметим - это важно - что не было никакой сильной реальной причины в экономике для падения рынка акций. Да, падение было вызвано коррекцией ФРС своей линии по снижению ставки, но сама ФРС заявила, что экономика по-прежнему остается в сильной форме. Таким образом, пока что это укладывается в рамки коррекции и можно начать покупки прямо по текущим ценам. В то же время нужно иметь резерв для новых покупок, если коррекция будет развиваться в более сильную и глубокую. Всем хорошего дня.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforthtex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.ifxpage.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov