Американская валюта вновь обрела уверенность, взяв в союзники достаточно сильные макроэкономические данные из США. Для европейской валюты текущая ситуация выглядит не слишком позитивной, поскольку заседание ЕЦБ не оказало поддержку EUR. Тем не менее евро надеется взять реванши и обойти доллар, который обрел прежний блеск и готов подняться к новым вершинам.
В пятницу, 27 октября, гринбек продемонстрировал значительный подъем, чему способствовали уверенные данные по экономическому росту в США. По мнению аналитиков, эти отчеты подкрепили аргументы в пользу повышения процентных ставок ФРС на более длительный срок.
Согласно оценкам Бюро экономического анализа США (BEA), реальный ВВП США в третьем квартале 2023 года вырос сильнее, чем предполагалось. Данный показатель последовал за ростом на 2,1%, зафиксированным во втором квартале этого года, и превзошел ожидания экономистов в 4,2%. По мнению аналитиков Commerzbank, текущие показатели экономического роста в США могут стать ориентиром для следующих действий Федрезерва в отношении ставки.
«Скорее всего, регулятор оставит ключевую ставку без изменений. Однако для ФРС важно, чтобы темпы экономического роста замедлились в ближайшее время. Это снизит давление на потребительский спрос. Если данные за следующие несколько недель укажут на возобновление сильного роста в четвертом квартале 2023 года, то вероятность подъема ставки в декабре будет высокой», – подчеркивают в Commerzbank.
В третьем квартале этого года американская экономика выросла самыми быстрыми темпами за последние два года, поскольку увеличение заработной платы из-за напряженного рынка труда способствовало увеличению потребительских расходов. Текущие макроотчеты продемонстрировали, что американской экономике не страшна рецессия, о которой говорили почти весь 2022 год и в начале этого года.
Согласно данным Министерства торговли США, в третьем квартале 2023 года американский ВВП увеличился на 4,9% годовых, продемонстрировав самые высокие темпы роста с четвертого квартала 2021 года. При этом экономисты ожидали увеличения показателя только на 4,3% годовых.
«Повышение реального ВВП отразило рост потребительских расходов, частных инвестиций, экспорта, расходов местных органов власти и федерального правительства, а также увеличение инвестиций в основной капитал жилых помещений. При этом импорт, который является вычитанием при расчете ВВП, значительно вырос», – добавили в Бюро экономического анализа США (BEA).
Ранее на этой неделе вышли отчеты по деловой активности, которые продемонстрировали силу экономики США по сравнению с Великобританией и Евросоюзом. По словам Брайана Роуза, экономиста UBS, сильный показатель роста ВВП США «обостряет противоречия между уверенными экономическими данными и перспективами удержания высоких процентных ставок». Это способствует внедрению ограничительной политики ФРС и вызывает настороженность инвесторов. «Участникам рынка потребуются доказательства того, что экономика охлаждается, а не обваливается, при этом потрясения, связанные с процентными ставками, закончились», – резюмирует Б. Роуз.
Помимо этого, в четверг, 26 октября, европейский регулятор провел заседание, на котором принял решение оставить процентные ставки без изменений. Как и ожидалось, ЕЦБ прервал беспрецедентную серию повышений ставок, подчеркнув, что любые заявления об их снижении являются преждевременными. «Текущее заявление ЕЦБ схоже с сентябрьским. Регулятору пришлось признать, что инфляция ожидаемо упала, но при этом ЕЦБ пытается сохранить некоторую склонность к ужесточению ДКП, заявляя, что инфляция остается слишком высокой», – отметил Франческо Песоле, валютный стратег банка ING.
После октябрьского заседания ЕЦБ процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальному кредитованию и депозитам остались на уровне 4,50%, 4,75% и 4,00% соответственно. В своем заявлении представители регулятора отметили, что процентные ставки, оставаясь на текущих уровнях в течение долгого времени, «внесут существенный вклад в достижение цели по инфляции в 2%».
На этом фоне пара EUR/USD оставалась под умеренным «медвежьим» давлением. После заявлений представителей ЕЦБ тандем торговался на отрицательной территории. Утром в пятницу, 27 октября, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0556, отыскивая возможности для дальнейшего роста.
Решение европейского регулятора совпало с ожиданиями рынка. Позже инвесторы переключились на данные из США, где признаки умеренной инфляции и уверенного экономического роста способствовали снижению доходности американских облигаций и гринбека. По мнению аналитиков TD Securities, устойчивая экономика США в сочетании с «мягкой посадкой», о которой неоднократно заявляли эксперты, может создать условия для тяги к риску и ослабления доллара. Однако сейчас USD на коне, и его не беспокоят потенциальные неприятности.
Некоторые аналитики убеждены, что ставки против доллара – напрасная трата времени, поскольку на стороне USD – сила национальной экономики и позитивные макроотчеты. Специалисты обращают внимание на длительное опережение американской экономики по сравнению с остальными. Текущие сильные данные по ВВП США подтвердили этот тезис. По мнению аналитиков, устойчивость американской экономики никуда не денется, а для охлаждения потребительского спроса необходимо дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Бороться с укреплением гринбека бесполезно до тех пор, пока экономическая ситуация не изменится, подчеркивают специалисты.
