शेयर सूचकांकों में गिरावट
अमेरिकी शेयर बाजार मंगलवार को दबाव में आ गया, जिसमें S&P 500 और नैस्डैक एक महीने में अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गए। बिकवाली का मुख्य कारण उपभोक्ता विश्वास पर ताज़ा रिपोर्ट थी, जिसमें बढ़ती आर्थिक अनिश्चितता पर प्रकाश डाला गया।
दोनों सूचकांकों ने दिन का अंत लाल निशान में किया, जो लगातार चौथे सत्र में गिरावट का संकेत था। दूसरी ओर, डॉव जोन्स थोड़ा लाभ उठाने में कामयाब रहा, लेकिन बाजार में समग्र रुझान नकारात्मक बना हुआ है।
उपभोक्ताओं का विश्वास कम हो रहा है
निवेशकों की नकारात्मक भावना मुख्य रूप से उपभोक्ता विश्वास में तेज गिरावट के कारण है। कॉन्फ्रेंस बोर्ड के अनुसार, फरवरी में उपभोक्ता विश्वास सूचकांक ने अगस्त 2021 के बाद से अपनी सबसे बड़ी मासिक गिरावट दिखाई।
विशेषज्ञों का कहना है कि अमेरिकी परिवार अर्थव्यवस्था के भविष्य को लेकर चिंतित हैं। विशेष चिंता की बात यह है कि अल्पकालिक अपेक्षाओं के घटक में 11.3 प्रतिशत की गिरावट आई है, जो अब उस स्तर पर है जो परंपरागत रूप से मंदी से पहले होता है।
"कई कंपनियों ने पहले ही उपभोक्ता खर्च के दृष्टिकोण के बारे में सावधानी व्यक्त की है, और नवीनतम डेटा केवल इन चिंताओं की पुष्टि करता है," चेस इन्वेस्टमेंट काउंसिल के अध्यक्ष पीटर टूज़ ने टिप्पणी की।
राजनीतिक अस्थिरता स्थिति को और खराब कर रही है
आर्थिक कारकों के अलावा, अस्थिर राजनीतिक स्थिति भी उपभोक्ताओं पर दबाव डाल रही है। विशेष रूप से, डोनाल्ड ट्रम्प प्रशासन की नीतियों के प्रभाव के बारे में चिंताएँ बढ़ रही हैं, जो व्यवसायों और आम अमेरिकियों दोनों को सावधानी से काम करने के लिए मजबूर कर रही हैं।
"हाल ही में सुर्खियाँ ड्रामा से भरी हुई हैं। टूज़ बताते हैं, "लोग बड़े फैसले लेने से पहले इंतज़ार करने और देखने का तरीका अपना रहे हैं, चाहे वह कोई बड़ी खरीदारी हो या निवेश।"
नतीजतन, कई लोग उपभोक्ता वस्तुओं और शेयरों दोनों को खरीदने से बच रहे हैं, जो बाजार में अस्थिरता को और बढ़ा रहा है। विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि अगर आर्थिक और राजनीतिक अनिश्चितता बढ़ती रही तो निकट भविष्य में स्थिति तनावपूर्ण बनी रह सकती है।
मौद्रिक नीति के लिए एक मापा दृष्टिकोण
मंगलवार को, रिचमंड फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष टॉम बार्किन ने कहा कि मौजूदा आर्थिक अनिश्चितता के लिए मौद्रिक नीति के लिए एक मापा और मापा दृष्टिकोण की आवश्यकता है। उनके शब्दों ने बाजार की उम्मीदों की पुष्टि की: LSEG डेटा के अनुसार, निवेशक कम से कम साल की पहली छमाही के लिए ब्याज दरों के मौजूदा स्तरों पर बने रहने की उम्मीद कर रहे हैं।
फेड से इस संकेत ने अनिश्चितता की भावना को और गहरा कर दिया, जिससे बाजार सहभागियों को मैक्रोइकॉनोमिक संकेतकों और नियामक के अगले कदमों पर और भी अधिक ध्यान देने के लिए मजबूर होना पड़ा।
बढ़ती बाजार घबराहट और बिटकॉइन क्रैश
बढ़ती अस्थिरता के बीच, CBOE VIX, जिसे "डर सूचकांक" के रूप में जाना जाता है, 27 जनवरी के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। यह बढ़ते बाजार भय और निवेशकों के बीच बढ़ती घबराहट को दर्शाता है।
क्रिप्टो बाजार से एक और चिंताजनक संकेत आया: बिटकॉइन, जिसे अक्सर जोखिम संकेतक के रूप में माना जाता है, में 6.1% की तेज गिरावट आई। डिजिटल मुद्रा के गिरने से क्रिप्टो से संबंधित शेयरों में भारी बिकवाली हुई - कॉइनबेस के शेयरों में 6.4% की गिरावट आई, और माइक्रोस्ट्रेटी में 11.4% की गिरावट आई।
शेयर बाजार की मिश्रित गतिशीलता
कुल मिलाकर नकारात्मक पृष्ठभूमि के बावजूद, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 159.95 अंक (+0.37%) जोड़ने में कामयाब रहा, जो 43,621.16 पर बंद हुआ। हालांकि, व्यापक आधार वाला एसएंडपी 500 सूचकांक 0.47% गिरकर 28.00 अंक खोकर 5,955.25 पर बंद हुआ। तकनीक-प्रधान नैस्डैक कंपोजिट और भी गिरकर 1.35% गिरकर 260.54 अंक खोकर 19,026.39 पर बंद हुआ।
एसएंडपी 500 क्षेत्रों में, संचार सेवाओं ने सबसे खराब प्रदर्शन दिखाया, जबकि उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्र ही एकमात्र ऐसा क्षेत्र था जिसने ठोस वृद्धि दिखाई।
एनवीडिया फोकस में: निवेशकों की सांसें थमी हुई हैं
बुधवार को कारोबार बंद होने के बाद आने वाली कंपनी की प्रमुख तिमाही रिपोर्ट से पहले एनवीडिया के शेयरों में 2.8% की गिरावट आई है। निवेशक बेसब्री से डेटा का इंतजार कर रहे हैं, क्योंकि एनवीडिया चिप और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस क्षेत्र में अग्रणी खिलाड़ी बना हुआ है।
कंपनी के शेयर पर दबाव बढ़ाने वाली खबर यह थी कि संयुक्त राज्य अमेरिका चीन को Nvidia चिप्स पर निर्यात प्रतिबंधों को कड़ा करने की योजना बना रहा है। ब्लूमबर्ग के अनुसार, अमेरिकी अधिकारी न केवल मात्रा बल्कि बिना लाइसेंस के निर्यात किए जा सकने वाले सेमीकंडक्टर के प्रकारों को भी सीमित करने का इरादा रखते हैं।
ये उपाय चीन की तकनीकी उन्नति पर अंकुश लगाने के उद्देश्य से एक व्यापक अमेरिकी रणनीति का हिस्सा हैं। यदि नए प्रतिबंध लगाए जाते हैं, तो चीन में इसके उत्पादों की उच्च मांग को देखते हुए, यह Nvidia के राजस्व को गंभीर रूप से नुकसान पहुंचा सकता है।
बाजार अनिश्चितता की स्थिति में बना हुआ है, क्योंकि निवेशक फेडरल रिजर्व, आर्थिक आंकड़ों और कॉर्पोरेट आय रिपोर्ट से संकेतों की निगरानी करते हैं, जो आने वाले हफ्तों में शेयर बाजार की दिशा तय कर सकते हैं। क्रिप्टो बाजार की स्थिति, साथ ही चीन को चिप्स के निर्यात पर संभावित प्रतिबंध, अतिरिक्त जोखिम जोड़ते हैं।
आने वाले दिनों में, बाजार सहभागियों के लिए मुख्य कारक ये होंगे:
- एनवीडिया के वित्तीय परिणाम;
- फेड अधिकारियों की नई टिप्पणियाँ;
- उपभोक्ता भावना और व्यापक आर्थिक संकेतकों की गतिशीलता।
यदि अस्थिरता बढ़ती रहती है, तो बाजार सहभागी "जोखिम से बचने" के मोड पर जा सकते हैं, जिससे स्टॉक और क्रिप्टोकरेंसी बाजारों पर उद्धरणों में और गिरावट आएगी।
ज़ूम दबाव में: पूर्वानुमान से निवेशक निराश
कंपनी द्वारा पूरे वर्ष के राजस्व के लिए निराशाजनक पूर्वानुमान प्रस्तुत करने के बाद ज़ूम कम्युनिकेशंस (ZM.O) के शेयरों में 8.5% की गिरावट आई। निवेशकों को अधिक आशावादी संभावनाओं की उम्मीद थी, लेकिन सतर्क विकास अनुमानों के कारण शेयरों में बिकवाली हुई।
ज़ूम, जो वीडियो कॉन्फ्रेंसिंग से परे अपनी उपस्थिति का विस्तार करना चाहता है, को बड़ी तकनीकी दिग्गजों से बढ़ती प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है। धीमी राजस्व वृद्धि विश्लेषकों को कंपनी के लिए अपने पूर्वानुमानों को संशोधित करने के लिए मजबूर कर रही है, जिससे इसके बाजार पूंजीकरण पर दबाव पड़ रहा है।
नई इलेक्ट्रिक एसयूवी के उत्साह के कारण ली ऑटो की कीमत में उछाल
स्पेक्ट्रम के विपरीत छोर पर, ली ऑटो के यूएस-सूचीबद्ध शेयरों ने अपनी पहली ऑल-इलेक्ट्रिक एसयूवी का अनावरण करने के बाद 13.2% की छलांग लगाई।
कंपनी, जिसने पहले हाइब्रिड मॉडल पर ध्यान केंद्रित किया था, अब शुद्ध इलेक्ट्रिक मोबिलिटी पर दांव लगा रही है, जो इसके दर्शकों का काफी विस्तार कर सकती है। निवेशकों ने नए उत्पाद का स्वागत किया है, उम्मीद है कि यह ली ऑटो को टेस्ला और बीवाईडी के प्रभुत्व वाले तेजी से बढ़ते इलेक्ट्रिक कार बाजार में पैर जमाने में मदद करेगा।
फोकस में फार्मास्यूटिकल्स: डील और नई दवाएँ
फार्मास्यूटिकल कंपनी एली लिली (LLY.N) के शेयरों में 2.3% की बढ़ोतरी हुई, जब यह खबर आई कि इसने अमेरिका में अपनी वजन घटाने वाली दवा ज़ेपबाउंड का नया संस्करण लॉन्च किया है। कंपनी पिछले पेन संस्करणों की तुलना में छूट पर उच्च खुराक वाली शीशियाँ प्रदान करती है।
वजन घटाने वाली दवाओं की मांग मजबूत बनी हुई है, और नई कीमतें ज़ेपबाउंड की लोकप्रियता को बढ़ा सकती हैं, जिससे उस बाजार में प्रतिस्पर्धा बढ़ सकती है जहाँ एली लिली नोवो नॉर्डिस्क से जूझ रही है।
इस बीच, एक बड़े सौदे की घोषणा के बाद सॉल्वेंटम (SOLV.N) के शेयरों में 9.5% की बढ़ोतरी हुई। बायोटेक दिग्गज थर्मो फिशर (TMO.N) ने कहा कि वह कंपनी के शुद्धिकरण और निस्पंदन व्यवसाय को $4.1 बिलियन में खरीदेगी। यह सौदा फार्मा और बायोटेक क्षेत्र में रणनीतिक अधिग्रहण के लिए प्रमुख निगमों की इच्छा को दर्शाता है, जो इस क्षेत्र को सक्रिय बनाए हुए है।
यूरोपीय बाजार: निवेशकों को नए लाभ से पहले सुधार की उम्मीद है
इस बीच, क्षेत्र के शेयरों में वृद्धि फिर से शुरू होने और 2026 तक नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने से पहले अगले तीन महीनों में यूरोपीय शेयर बाजारों में सुधार की उम्मीद है।
निवेशकों और विश्लेषकों के एक सर्वेक्षण में पाया गया कि 54% उत्तरदाताओं को उम्मीद है कि नवंबर में 50% से यूरोपीय शेयरों में 10% या उससे अधिक की गिरावट आएगी। वर्ष की शुरुआत में एक मजबूत रैली के बाद, यूरोपीय सूचकांक वॉल स्ट्रीट से ऊपर के स्तर के करीब आ गए हैं, जिससे सुधार की संभावना है।
हालांकि, दीर्घकालिक दृष्टिकोण आशावादी बना हुआ है। औसत पूर्वानुमान के अनुसार, STOXX 600 सूचकांक 2025 के अंत तक मौजूदा स्तर पर बना रहेगा, लेकिन 2026 के मध्य तक रिकॉर्ड 610 अंक तक पहुंच जाएगा। इसका मतलब है कि अल्पकालिक सुधार निवेशकों को बाजार में अधिक लाभप्रद रूप से प्रवेश करने का अवसर प्रदान कर सकता है।
बाजार कॉर्पोरेट आय, व्यापक आर्थिक कारकों और फेड की नीति के बारे में अपेक्षाओं पर प्रतिक्रिया करना जारी रखते हैं। निवेशक निम्नलिखित प्रमुख घटनाओं पर नज़र रख रहे हैं:
- ज़ूम और ली ऑटो शेयरों में आगे की घटनाएँ;
- ज़ैपबाउंड बिक्री और वज़न घटाने वाली दवा बाज़ार पर उनका प्रभाव;
- फार्मास्युटिकल क्षेत्र में संभावित नए सौदे;
- यूरोपीय शेयर बाज़ार का विकास और इसकी वृद्धि की संभावनाएँ।
स्थिति तनावपूर्ण बनी हुई है, और आने वाले सप्ताह वैश्विक वित्तीय सूचकांकों में नए उतार-चढ़ाव ला सकते हैं।
यूरो STOXX 50 में और गिरावट आ सकती है
इस साल शानदार उछाल के बाद, ब्लू-चिप यूरो STOXX 50 इंडेक्स (.STOXX50E), जिसने व्यापक STOXX 600 बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया, में सुधार हो सकता है। अब तक विकास के मुख्य चालक सैंटेंडर (SAN.MC), टेक दिग्गज SAP (SAPG.DE) और लक्जरी सेक्टर जैसे बड़े यूरोपीय बैंक रहे हैं। हालांकि, विश्लेषक भविष्य में संभावित गिरावट की चेतावनी दे रहे हैं।
औसत पूर्वानुमान के अनुसार, सूचकांक 2025 के मध्य तक 6.5% तक गिर सकता है, जो वर्ष के अंत तक 5453.76 अंक के वर्तमान स्तर से गिरकर 5325 अंक पर आ सकता है। हालांकि, 2026 में विकास का एक नया दौर अपेक्षित है - वर्ष के मध्य तक, सूचकांक अपने ऐतिहासिक अधिकतम को अपडेट कर सकता है, जो 5725 अंक तक पहुंच सकता है।
बुनियादी बातें या भावनाएँ?
फील्ड सहित कुछ विश्लेषकों का मानना है कि यूरोपीय शेयरों के मौजूदा भाव उचित दिखते हैं, लेकिन आगे की गतिशीलता अर्थव्यवस्था की वास्तविक स्थिति पर नहीं, बल्कि निवेशक भावना पर निर्भर हो सकती है।
फिलहाल, STOXX 600 में 9% से अधिक की वृद्धि हुई है, और यूरो STOXX 50 ने वर्ष की शुरुआत से 11% जोड़ा है। तुलना करके, अमेरिकी S&P 500 (.SPX) ने केवल 1.7% की वृद्धि दिखाई, क्योंकि प्रौद्योगिकी शेयरों के आसपास का पिछला उत्साह फीका पड़ने लगा।
2026 पूर्वानुमान: त्वरित वृद्धि की उम्मीद
संभावित अल्पकालिक सुधार के बावजूद, यूरोपीय बाजारों के लिए दीर्घकालिक पूर्वानुमान काफी आशावादी बना हुआ है। 2026 में, यूरोप में कॉर्पोरेट आय वृद्धि 7.5% से बढ़कर 11.2% होने की उम्मीद है, जो उद्धरणों की वसूली के लिए अनुकूल परिस्थितियाँ बनाएगी।
शेयर बाजार को समर्थन देने वाले कारकों में, विश्लेषकों ने निम्नलिखित पर प्रकाश डाला है:
- यूरोपीय परिसंपत्तियों का कम मूल्यांकन, जो उन्हें निवेशकों के लिए आकर्षक बनाता है;
- चीनी बाजारों में संभावित उछाल, जिसका निर्यात-उन्मुख कंपनियों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा;
- रक्षा खर्च में वृद्धि, जो सैन्य और औद्योगिक निगमों का समर्थन करेगी;
- यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद, जो व्यापार के लिए स्थितियों में सुधार करेगी;
- संभावित राजकोषीय प्रोत्साहन उपाय जो अर्थव्यवस्था को और गर्म कर सकते हैं।
इस प्रकार, हालांकि आने वाले महीनों में यूरोपीय बाजार में सुधार का सामना करना पड़ सकता है, लेकिन इसकी दीर्घकालिक संभावनाएं मजबूत बनी हुई हैं। रणनीतिक निवेशकों के लिए, मौजूदा अस्थिरता विकास के अगले चरण से पहले बाजार में लाभप्रद रूप से प्रवेश करने के नए अवसर प्रदान कर सकती है।
DAX गिरावट के लिए तैयार: जर्मन बाजार पर हमला
वैश्विक अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता के बीच, यूरोप में स्थिरता के मुख्य संकेतकों में से एक माने जाने वाले जर्मन DAX सूचकांक (.GDAXI) में 4% से अधिक की गिरावट आ सकती है। 2025 के मध्य तक इसके 21,455 अंक तक गिरने का अनुमान है, जो वर्तमान स्तरों से कम होगा।
यह कमज़ोरी कई कारकों के संयोजन के कारण है: जर्मन अर्थव्यवस्था में धीमी वृद्धि, औद्योगिक क्षेत्र में अस्थिरता और भू-राजनीतिक तनाव के संभावित परिणाम। यदि ये रुझान जारी रहते हैं, तो आने वाले महीनों में सूचकांक में गिरावट जारी रह सकती है।
FTSE 100: लंदन मार्केट रिकॉर्ड बनाने के लिए तैयार
जबकि जर्मन शेयर बाजार संघर्ष कर रहा है, ब्रिटेन का FTSE 100 (.FTSE) लगातार सकारात्मक गति दिखा रहा है। सूचकांक के 2025 के मध्य तक 8,800 अंक तक पहुंचने का अनुमान है, और फिर 2026 के मध्य तक 9,000 अंक तक पहुंचने के लिए लगातार बढ़ना जारी रहेगा।
यह वृद्धि कई कारकों के कारण है, जिसमें ऊर्जा कंपनियों की मजबूती, वित्तीय क्षेत्र की लचीलापन और उच्च लाभांश भुगतान वाली परिसंपत्तियों की स्थिर मांग शामिल है।
इटली और स्पेन: संभावित सुधार के साथ वृद्धि
इटैलियन FTSE Mib (.FTMIB) भी आशाजनक यूरोपीय सूचकांकों में से एक है, जो 2024 में मजबूत वृद्धि प्रदर्शित करता है। विशेषज्ञों का मानना है कि यह 2025 में अपनी सकारात्मक गति जारी रखेगा, जिससे यह यूरोपीय परिसंपत्तियों पर ध्यान केंद्रित करने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक बन जाएगा।
फ्रांस के CAC 40 (.FCHI) और स्पेन के IBEX (.IBEX) के 2025 के मध्य तक बढ़ते रहने की उम्मीद है, लेकिन उस वर्ष की दूसरी छमाही में सुधार का अनुभव हो सकता है। यह धीमी कॉर्पोरेट आय वृद्धि और मौद्रिक नीति में संभावित बदलावों की उम्मीदों के कारण है।
एसटीओएक्सएक्स 600 एसएंडपी 500 की तुलना में कम मूल्यांकित है
मौजूदा अस्थिरता और संभावित सुधारों के बावजूद, यूरोपीय बाजार परिसंपत्ति मूल्यांकन के दृष्टिकोण से आकर्षक बना हुआ है। एलएसईजी डेटास्ट्रीम के अनुसार, एसटीओएक्सएक्स 600 सूचकांक 12 महीने के फॉरवर्ड पी/ई आधार पर यूएस एसएंडपी 500 की तुलना में 36% की ऐतिहासिक छूट पर कारोबार करता है।
यह मूल्यांकन अंतर यूरोपीय इक्विटी में पूंजी प्रवाह के लिए उत्प्रेरक हो सकता है, खासकर अगर व्यापक आर्थिक माहौल में सुधार होता है और यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा मौद्रिक नीति को आसान बनाया जाता है।
यूरोपीय बाजार आने वाले महीनों में निवेशकों के ध्यान में रहेंगे, खासकर केंद्रीय बैंक की नीति और भू-राजनीतिक स्थिति में अपेक्षित बदलावों को देखते हुए।
- जर्मनी का DAX गिरना जारी रह सकता है, जिससे यह अल्पावधि में जोखिमपूर्ण परिसंपत्ति बन सकता है;
- लंदन का FTSE 100 और इटली का FTSE Mib मजबूत वृद्धि दर्शा रहे हैं, जिससे निवेशकों के लिए अनुकूल परिस्थितियाँ बन रही हैं;
- फ्रांस का CAC 40 और स्पेन का IBEX अभी भी बढ़ रहे हैं, लेकिन 2025 में इनमें गिरावट आ सकती है;
- यूरोपीय बाजार का मूल्यांकन अभी भी कम है, जो भविष्य में उछाल का आधार बन सकता है।
आगे की गतिशीलता मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा, केंद्रीय बैंक के निर्णयों और कॉर्पोरेट रिपोर्टों पर निर्भर करेगी, जो आने वाले वर्षों के लिए पूर्वानुमानों को समायोजित कर सकती हैं।
